「研报掘金」机构：暑期旅游旺季火热开启关注相关产业链投资机会

而立中大 · 2023-7-11 07:58:59

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机构指出，暑期旅游旺季火热开启，预计需求将得到充分释放，叠加旅客消费热情高涨、旅行资源全面恢复、避暑需求不断释放，叠加消费场景不断拓展、旅游半径不断扩大、境为外游加速回暖，旅游市场有望在第三季度迎来强势表现，利好旅游、酒店、餐饮、免税等多个板块。

核心逻辑

1、伴随暑期临近，国内旅游市场有望进一步回弹。端午节全国旅游人次较19年增长12.8%，暑期出行旺季有望衔接毕业季提前启动。全国旅游数据层面，旅游人次与收入两个维度恢复程度出现分化：23年端午节假期，全国国内旅游出游1.06亿人次，同比增长32.3%，按可比口�痘指粗�2019年同期的112.8%；实现国内旅游收入373.10亿元，同比增长44.5%，按可比口径恢复至2019年同期的94.9%。

2、端午假期旅游强劲复苏，但是旅游人次和收入的恢复程度较“五一”假期略微走弱，主要原因可能是：1）端午假期相较于“五一”假期时间较短，居民更倾向于短途游和周边游；2）由于“五一”假期已经释放了大量的出行需求，居民旅行意愿稍弱。展望下半年，随着全国假日市场平稳有序复苏，叠加国内政策支持、消费回暖，旅游行业前景继续向好。

3、暑期将至，旅游酒店板块结构性复苏可期。端午数据复盘：经文旅部测算，全国国内旅游出游1.06亿人次/+32.3%，恢复至2019年同期的112.8%；实现国内旅游收入373.10亿元/+44.5%，恢复至2019年同期的94.9%，收入仍未恢复至疫情前水平。出入境方面恢复到了2019年的六成以上，今年端午出入境396.3万人次，日均132.1万人次，较去年端午节增长约2.3倍，是2019年端午节的64.6%，其中内地旅客赴港的酒店订单同比增长超18倍，出境游正渐进式复苏。预计接下来的暑期旅游市场将迎来新一轮旅游小高峰，旅游业也将进入结构性复苏新阶段。

利好个股

华福证券指出，预计接下来的暑期旅游市场将迎来新一轮旅游小高峰，旅游业也将进入结构性复苏新阶段。建议关注：优质景区标的宋城演艺、天目湖，底部免税龙头中国中免等。

中银证券认为，预期文旅出行市场延续复苏态势，我们维持行业强于大市评级。推荐旅游景区板块的宋城演艺、黄山旅游、天目湖、丽江股份、长白山、岭南控股、众信旅游；酒店板块的君亭酒店、首旅酒店、锦江酒店；免税板块的中国中免、王府井；餐饮板块的同庆楼等。

本文内容精选自以下研报：

华福证券《商业贸易定期研究周报：暑期旅游旺季将至，重点推荐酒店旅游》

中航证券《社会服务行业周观点：暑期旅游火热开启，出行需求加速释放》

万联证券《行业跟踪：端午旅游消费潜力持续释放，民俗活动激发市场活力》

财通证券《社会服务行业投资策略周报：旅游出行消费市场螺旋式修复，总体景气度延续》

中银证券《2023年端午旅游数据点评—国内旅游需求延续恢复，休闲慢游为主题》